Investing.com — STAAR Surgical Company (NASDAQ:STAA) bugün yaptığı açıklamada, Alcon AG (NYSE:ALC) tarafından önerilen hisse başına 28 dolar değerindeki satış teklifine ilişkin 45 günlük “alternatif teklif” süresinin Cuma günü rakip teklif olmadan sona erdiğini duyurdu. Bu durum, şirketin birleşmenin hissedar değerini maksimize ettiği görüşünü güçlendirdi. Bununla birlikte, anlaşmaya karşı muhalefet Pazartesi günü sertleşti. Hong Kong merkezli Yunqi Capital, STAAR’ın en büyük hissedarı Broadwood Partners ile aynı safta yer alarak işleme karşı oy kullanacağını açıklayan ikinci büyük hissedar oldu.
Kaliforniya’nın Lake Forest kentinde bulunan ve EVO implante edilebilir lensler üreten şirket, aylarca süren spekülasyonlara ve Broadwood’un “aktif alternatif arayışlarına” rağmen güvenilir bir rakip teklifin ortaya çıkmadığını vurguladı. Şirket, satın alma söylentilerinin Temmuz 2024’te başladığını ve sadece %1’lik fesih ücreti karşılığında daha iyi teklifleri değerlendirmesine olanak tanıyan bir “alternatif teklif” maddesi için müzakere ettiğini belirtti. Cuma gününden sonra bu ücret %3’e yükseldi.
CEO Stephen Farrell şöyle dedi: “Rakip bir satın alma teklifi olmadan ’alternatif teklif’ süresinin sona ermesi, Yönetim Kurulu’nun Alcon birleşmesinin STAAR hissedarları için değeri maksimize ettiği sonucunu güçlendiriyor.” STAAR ayrıca, birleşmenin reddedilmesi durumunda hissedarların “önemli bir değer kaybına” maruz kalacağını belirtti. Şirket, anlaşma duyurusundan önceki 18,49 dolarlık hisse fiyatını ve üçüncü çeyrekte devam eden iş zorluklarını gerekçe gösterdi.
Şirketin düşüncesine aşina bir kişi Investing.com’a, en son açıklamanın etkili bir şekilde Yunqi’nin eleştirilerini “çürüttüğünü” ve şirketin piyasaya daha yüksek bir teklif üretmesi için yeterli zaman verdiğini söyledi. Bu kişi: “Ortada başka bir anlaşma yok” diyerek, STAAR’ın fiilen 13 aydır satışta olduğunu ve “piyasanın şirkete temelde farklı bir değer biçtiğini” belirtti.
STAAR’ın yaklaşık %5,1’ine sahip olan Yunqi Capital, Pazartesi günü yayınladığı açık mektupta Alcon teklifinin “şirketi önemli ölçüde düşük değerlediğini” ve kusurlu bir süreci yansıttığını savundu. STAAR’ın yaklaşık %27’sine sahip olan Broadwood gibi Yunqi de yönetim kurulunun iletişimini sınırladığını ve STAAR’ın Çin’deki beklentilerine ilişkin gereksiz karamsar bir görüşe dayandığını belirtti.
Yunqi şunları yazdı: “Uygun bir fiyatta veya diğer uygun koşullarda bir birleşmeye mutlaka karşı çıkmayız. Ancak mevcut önerilen koşullarda önerilen satış, Şirketi önemli ölçüde düşük değerliyor ve Şirketin gerçek değerini yansıtmıyor.”
Yunqi ayrıca, Çin’deki makro göstergelerin iyileşmesini ve STAAR’ın distribütörlerindeki envanter normalleşme eğilimlerini, şirketin bağımsız bir işletme olarak toparlanabileceğinin kanıtı olarak gösterdi.
STAAR bu anlatıya karşı, kilit pazarlarındaki doygunluğu ve ABD kırma cerrahisi segmentine girmenin zorluğunu vurgulayarak karşı çıktı. Konuya aşina olan kişiye göre, Broadwood ve Yunqi Çin’deki durumu “yanlış değerlendiriyor” ve oradaki kalan fırsatın büyüklüğünü ve büyüme oranını abartıyor. Bu kişi: “Daha küçük ve daha yavaş büyüyen bir havuz” diyerek, STAAR’ın hedef pazarın büyük bir kısmını zaten ele geçirdiğini ekledi.
Alcon’un hisse başına 28 dolarlık nakit teklifi, STAAR’ın duyuru öncesi fiyatına göre %51 ve 90 günlük ortalamasına göre %59 prim sunuyor. Ancak bu rakam, Alcon’un 2024’teki ilk 55 dolarlık teklifinin hala çok altında. Broadwood ve Yunqi, bu farkın yönetim kurulunun adil değeri elde etmedeki başarısızlığını vurguladığını savunurken, STAAR düşen temellerine işaret ederek primlerin cazip ve kesin olduğunu savunuyor.
Hissedarlar sonbaharda anlaşma için oy kullanacak. STAAR’ın en büyük iki dış hissedarı artık açıkça karşı çıktığından, oylama şirketin geleceği ve piyasanın STAAR’ın bağımsız olarak mı yoksa Alcon’un bugün sunduğu nakdi kabul ederek mi daha fazla değer sunabileceğine inandığı konusunda bir referandum haline geliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
