Investing.com — Fitch Ratings, İtalya’nın Uzun Vadeli Yabancı Para Birimi Cinsinden İhraççı Temerrüt Notu’nu ’BBB’den ’BBB+’ya yükseltti. Görünüm Durağan olarak belirlendi. Kurum, bu kararında İtalya’nın artan mali direncini ve ihtiyatlı bütçe yönetimi geçmişini gerekçe gösterdi.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca Cuma günkü açıklamasında İtalya’nın Kısa Vadeli İhraççı Temerrüt Notu’nu ’F2’den ’F1’e yükseltti.
Fitch, İtalya’nın mali yörüngesine olan güveninin arttığını belirtti. Bu güven, “mali ihtiyatlılık konusunda gelişen bir sicil ve yeni AB mali çerçevesi kapsamında kısa ve orta vadeli mali hedefleri karşılama konusunda güçlü bir taahhüt” ile destekleniyor.
Kurum, İtalya’nın bu yıl resmi hedef olan %3,3’ün altında kalarak %3,1 bütçe açığı gerçekleştirmesini bekliyor. Bu performans, genişleyen vergi tabanı ve artan vergi uyumundan kaynaklanan güçlü vergi geliri performansından kaynaklanıyor.
İtalyan yetkililer harcama kısıtlamasına bağlı kalmaya devam ediyor. Açığı 2027’ye kadar %2,6’ya ve 2029’a kadar %2’nin altına düşürme planları, Fitch’in tahminleriyle genel olarak uyumlu.
İtalya’nın borcu, 2020 ile 2024 arasında 20 yüzde puandan fazla düştü. Böylece pandemi öncesi seviyelere beklenenden daha hızlı geri döndü. Fitch, borcun 2024’te GSYİH’nin %135,3’ünden 2026’da %137,5’e kadar hafifçe artacağını öngörüyor. Ardından yıllık yaklaşık 1 yüzde puan azalarak 2030’da %134’e ulaşacak.
Borç seviyelerinin emsallerinden çok daha yüksek kalmasına rağmen (2024’te ’BBB’ medyanı %57,3 idi), Fitch, İtalya’nın çekirdek euro bölgesi ekonomilerine olan spreadinin daralmaya devam etmesiyle finansman risklerinin azaldığını görüyor.
Ülkenin dış pozisyonu da iyileşti. Cari hesap fazlası 2024’te GSYİH’nin %1,1’ine ulaştı ve bu oranın 2027’ye kadar korunması bekleniyor. İtalya’nın net uluslararası yatırım pozisyonu, 2024 sonunda GSYİH’nin %15,3’ü ile rekor seviyeye yükseldi.
Fitch, 2025’te %0,6 ekonomik büyüme öngörüyor. Bu oran 2026-2027’de ortalama %0,8’e hızlanacak. Bu oran, ’BBB’ medyanı olan %2,5’in altında kalıyor. Özellikle yatırım olmak üzere iç talebin, dış sektördeki zayıflığı dengeleyerek kısa vadeli büyümeyi yönlendirmesi bekleniyor.
Bankacılık sistemi güçlü sermaye pozisyonları, bol likidite ve iyileşen varlık kalitesi ile sağlam durumda. Takipteki kredi oranı 2024 sonunda tarihsel olarak düşük bir seviye olan %2,8’de yer aldı.
Gelecekte not düşürülmesine yol açabilecek faktörler arasında kamu borcundaki sürekli artışlar veya orta vadeli büyüme potansiyelini etkileyen şoklar bulunuyor. Olumlu bir derecelendirme eylemi ise kamu borcunda önemli bir düşüş veya daha yüksek orta vadeli büyüme potansiyeli kanıtı sonrasında gelebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
